Презентация на тему: Денежный рынок

Макроэкономика Курс лекций Матершева В.В. Воронеж 2009

Денежный рынок

Деньги – это разновидность имущества экономических субъектов. От других видов имущества они отличаются двумя характерными свойствами: во-первых, деньги можно моментально и без издержек трансформировать в любое другое благо (они обладают высокой ликвидностью), а во-вторых, при постоянном уровне цен деньги не приносят дохода.

Чаще всего в денежной массе выделяют четыре следующих агрегата: М0 - банкноты и монеты, находящиеся в обращении вне банковской системы (наличные деньги); M1 — наличные деньги плюс вклады в коммерческих банках до востребования без депозитов органов государственного управления; М2 — сумма M1 и среднесрочных (до 4-х лет) вкладов в коммерческих банках; МЗ — сумма М2 и долгосрочных вкладов в коммерческих банках.

Модель спроса на деньги Баумоля-Тобина Если деньги снимаются со счета равными порциями, то общая сумма затрат за период между двумя начислениями дохода составит: Каждая операция по конвертированию части вклада в наличность стоит домашнему хозяйству определенных затрат, которые состоят из двух частей: оплаты услуги по конвертированию (h) и альтернативных затрат в виде потери процентного дохода (i) с изымаемой из банка суммы (X).

Приравняем первую производную этой функции нулю. Получим, что функция достигает минимума при. Следовательно, оптимальный объем спроса домашних хозяйств на деньги для сделок в среднем равен: Учитывая, что такая же сумма денег в среднем находится у предпринимательского сектора, общий спрос на деньги для сделок равен.

Спрос на деньги по мотиву предосторожности

Спрос на деньги как имущество (спекулятивный мотив) Предположим, что кроме денег существует лишь один вид ценных бумаг — государственные облигации. Где Bn – номинальная стоимость облигации in – выплачиваемый на нее твердый процент i – текущая рыночная ставка процента, характеризующая доходность облигации B- рыночный курс ранее выпущенной облигации

Be – рыночный курс в будущем ie-ожидаемое индивидом значение ставки процента в будущем. Если владелец облигации ожидает повышения рыночной ставки процента (ie>i), то его ожидаемые потери от снижения курса облигации составят Эту ожидаемую потерю он сопоставляет с гарантированным доходом на облигацию и сохраняет ее до тех пор, пока

Текущая ставка процента, превращающая это неравенство в равенство, называется критической (ik).

Предельная склонность к предпочтению ликвидности в качестве имущества:

Функция спроса на деньги Где l(y,i)-спрос на реальные кассовые остатки. Функция спроса на реальную кассу: Спрос на деньги и уровень цен

Равновесие на рынке денег Равновесие на денежном рынке достигается тогда, когда все созданное банковской системой количество денег добровольно держится «публикой» в виде кассовых остатков, т. е. в форме наличных денег и чековых вкладов. Условие равновесия на рынке денег при заданном уровне цен в алгебраическом виде записывается равенством

Где Н0 - денежная база уо - национальный доход i0 - ставка процента Взаимодействие спроса и предложения на рынке денег

Построение линии LM при независимости предложения денег, спроса на деньги для сделок и из-за предосторожности от ставки процента.

Где М/P – обьем предложения денег lсд,пр - объем спроса на деньги для сделок и из-за предосторожности lим- спрос на деньги как имущество

Построение линии LM при зависимости предложения денег, спроса на деньги для сделок и из-за предосторожности от ставки процента.

Алгебраический вид кривой LM выводится из уравнения равновесия на рынке денег Или Где ly- - предельный спрос на реальную кассу по доходу li =Li/P- предельная склонность к предпочтению реальной кассы в качестве имущества

В этом случае уравнение линии LM можно представить в виде Или Каждому уровню цен соответствует своя кривая LM.

Спасибо за внимание!