Презентация на тему: Инвестиции

1.ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ , осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99,№39-ФЗ. 1.ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ , осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99,№39-ФЗ. 2.ФЗ «Об иностранных инвестициях» от 9.07.99,№ 160- ФЗ. 3.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов.-М.,2000.

4.Гитман Л., Джонк М.Основы инвестирования. - М.:Дело , 1997. 4.Гитман Л., Джонк М.Основы инвестирования. - М.:Дело , 1997. 5.Шарп В., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции.- М.: Инфра- М, 1997. 6.Бизнес – план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация/ Под ред. В.М. Попова - М .: Финансы и статистика. 2003.

7.Елизаветин М.Е. Иностранный капитал в экономике России , - М.: Международные отношения , 2004. 7.Елизаветин М.Е. Иностранный капитал в экономике России , - М.: Международные отношения , 2004. 8.Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках .М.: Дело, 2008. 9.МаксимоваВ.Ф.Инвестиции.М.2008 10.СлепневаТ.А.,Яркин Е.В.Инвестиции.-М.:ИНФРА-М,2003.

11.Деева А.И. Инвестиции- М.:Экзамен , 2004 11.Деева А.И. Инвестиции- М.:Экзамен , 2004 12.Инвестиции / Г.П. Подшиваленко , Н.И.Лахметкина , М.В.Макарова –М.:КНОРУС,2008. 13.Инвестиционная деятельность \под ред. Г.П.Подшиваленко и Н.В.Киселёвой .- М.: КНОРУС,2005.

14.Валинурова Л.С. Управление инвестиционной деятельностью- М.: КНОРУС ,2005 14.Валинурова Л.С. Управление инвестиционной деятельностью- М.: КНОРУС ,2005 15.Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова ,А.И. Басова – М.: Финансы и статистика , 2008. 16.Липсиц И.В. Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций – М.: Экономистъ ,2004.

17.Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф.Инвестиционное дело.М.: Маркет ДС,2007. 17.Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф.Инвестиционное дело.М.: Маркет ДС,2007. 18.www.ivr.ru 19.www.iep.ru 20.www.finam.ru

1. Экономическая сущность инвестиций и их структура 1. Экономическая сущность инвестиций и их структура 2.Понятие инвестиционной деятельности. 3.Инвестиционный климат. 4.Государственное регулирование инвестиционной деятельности 5.Форма и объекты инвестирования

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги , иное имущество, имеющее денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или другой деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги , иное имущество, имеющее денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или другой деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта

1) по объектам вложений ; 1) по объектам вложений ; 2) по срокам вложений ; 3) по стратегическим целям ; 4)по формам собственности инвестора.

В реальные средства( земля , здания, оборудование, нематериальные активы ) – капитальные вложения; В реальные средства( земля , здания, оборудование, нематериальные активы ) – капитальные вложения; В финансовые средства ( ценные бумаги, валюту, банковский депозит) ; В нефинансовые средства (драгоценные камни , металлы, антиквариат) В человеческий капитал (образование , здравоохранение,миграцию )

Краткосрочные ( не более 1 года) Краткосрочные ( не более 1 года) Среднесрочные ( от 1 до 3 лет) Долгосрочные ( свыше 3 лет )

Прямые ( в ценные бумаги с целью получения права управления фирмой , а также непосредственно в производство); Прямые ( в ценные бумаги с целью получения права управления фирмой , а также непосредственно в производство); Косвенные ( вложения капитала через финансовых посредников с помощью приобретения финансовых инструментов)

Государственные ; Государственные ; Частные ; Иностранные .

- это их состав по видам и направлению использования , а также удельный вес в общем объёме инвестиций. - это их состав по видам и направлению использования , а также удельный вес в общем объёме инвестиций.

Технологическая ; Технологическая ; Воспроизводственная; По источникам финансирования ; По видам собственности; Территориальная.

Даёт представление о составе затрат на Даёт представление о составе затрат на строительно - монтажные работы , приобретение машин , оборудования , инструментов , прочие капитальные затраты.

возведение новых , расширение , реконструкция и техническое перевооружение постоянных и временных зданий и сооружений ; возведение новых , расширение , реконструкция и техническое перевооружение постоянных и временных зданий и сооружений ; монтаж различных конструкций ; сооружение внешних и внутренних сетей водоснабжения , канализации , тепло- и газификации , энергоснабжения , строительство очистных сооружений.

На оборудование , требующее монтажа (которое может быть введено в действие только после его сборки , наладки и установки , например, крупное технологическое и энергетическое оборудование ) На оборудование , требующее монтажа (которое может быть введено в действие только после его сборки , наладки и установки , например, крупное технологическое и энергетическое оборудование ) На оборудование , не требующее монтажа (транспортные средства) На инструмент и инвентарь

На проектно- изыскательские работы На проектно- изыскательские работы На геолого- разведочные работы На содержание дирекции строящегося предприятия На подготовку эксплуатационных кадров для строящегося предприятия На содержание технического и авторского надзора за строительством На компенсацию сверхсметной стоимости строительства

Характеризует распределение и соотношение инвестиций по формам воспроизводства основных производственных фондов: на Характеризует распределение и соотношение инвестиций по формам воспроизводства основных производственных фондов: на реконструкцию , техническое перевооружение , новое строительство, модернизацию.

Характеризует распределение и соотношение капитальных вложений по видам деятельности (отраслям промышленности и экономики). Характеризует распределение и соотношение капитальных вложений по видам деятельности (отраслям промышленности и экономики).

Отражает распределение и соотношение капитальных вложений по источникам финансирования : Отражает распределение и соотношение капитальных вложений по источникам финансирования : собственных и привлечённых средств.

Характеризует распределение и соотношение капитальных вложений в разрезе форм собственности : Характеризует распределение и соотношение капитальных вложений в разрезе форм собственности : государственной , муниципальной , частной , смешанной , иностранной.

Характеризует распределение и соотношение капитальных вложений по Характеризует распределение и соотношение капитальных вложений по территориям , регионам , краям.

- это вложение капитала(инвестиций) в целях получения дохода в будущем , компенсирующего инвестору отложенное потребление , ожидаемый рост общего уровня цен и неопределённость получения будущего дохода. - это вложение капитала(инвестиций) в целях получения дохода в будущем , компенсирующего инвестору отложенное потребление , ожидаемый рост общего уровня цен и неопределённость получения будущего дохода. - это непосредственный процесс вложения инвестиций в объекты инвестирования

Временной ; Временной ; Инфляционный ; Фактор неопределённости или риска.

-это период времени от момента приобретения инвестиции до её конечной реализации или ликвидации (превращения в наличные деньги). -это период времени от момента приобретения инвестиции до её конечной реализации или ликвидации (превращения в наличные деньги).

1.Экономический –это процесс вложения инвестиций только в реальные объекты . 1.Экономический –это процесс вложения инвестиций только в реальные объекты . 2.Расширительная трактовка - процесс вложения в любые объекты.

инвестиции требуются для: инвестиции требуются для: Расширенного воспроизводства; Структурных преобразований в стране; Повышения конкурентоспособности отечественной продукции; Решения социально- экономических проблем.

Развитию и упрочнению позиции компании ; Развитию и упрочнению позиции компании ; Обновлению основных фондов ; Росту технического уровня фирмы; Стабилизации финансового состояния ; Повышению конкурентоспособности предприятия ; Повышению квалификации кадров; Совершенствованию методов управления.

Инвестиционная деятельность- это вложение инвестиций(инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения прибыли и ( или ) достижения иного полезного эффекта. Инвестиционная деятельность- это вложение инвестиций(инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения прибыли и ( или ) достижения иного полезного эффекта.

- все участники реализации инвестиционных проектов : - все участники реализации инвестиционных проектов : инвесторы, заказчики , подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности.

- субъекты инвестиционной деятельности , осуществляющие вложение собственных , заёмных и привлечённых средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. - субъекты инвестиционной деятельности , осуществляющие вложение собственных , заёмных и привлечённых средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

Правительство РФ; Правительство РФ; Органы местного самоуправления ; Отечественные предприятия; Совместные предприятия; Зарубежные юридические лица; Иностранные государства; Международные организации; Физические лица.

- инвесторы , вкладывающие собственные средства и присваивающие результаты инвестиционной деятельности(физические и юридические лица, их объединения, органы государственного и местного самоуправления) . - инвесторы , вкладывающие собственные средства и присваивающие результаты инвестиционной деятельности(физические и юридические лица, их объединения, органы государственного и местного самоуправления) .

- инвесторы , осуществляющие свою деятельность за счёт средств других физических и юридических лиц в целях владельцев средств (банки, инвестиционные компании и фонды , пенсионные фонды, страховые компании ). - инвесторы , осуществляющие свою деятельность за счёт средств других физических и юридических лиц в целях владельцев средств (банки, инвестиционные компании и фонды , пенсионные фонды, страховые компании ).

инвесторов делят на инвесторов делят на стратегических и портфельных

- инвестор , обладающий правами на земельный участок под застройку. - инвестор , обладающий правами на земельный участок под застройку.

-это уполномоченные инвестором физические или юридические лица, которые занимаются разработкой технико- экономических обоснований, проведением инженерных изысканий, разработкой проектной документации на строительство зданий и сооружений, проведение работ по реконструкции, заключением договоров с подрядными строительно – монтажными организациями. -это уполномоченные инвестором физические или юридические лица, которые занимаются разработкой технико- экономических обоснований, проведением инженерных изысканий, разработкой проектной документации на строительство зданий и сооружений, проведение работ по реконструкции, заключением договоров с подрядными строительно – монтажными организациями.

- проектно – изыскательские и строительные фирмы, пусконаладочные организации, производственные фирмы. - проектно – изыскательские и строительные фирмы, пусконаладочные организации, производственные фирмы.

- физические и юридические лица ,в том числе иностранные , а также государственные органы , органы местного самоуправления , иностранные государства , международные объединения и организации , для которых создаются объекты . - физические и юридические лица ,в том числе иностранные , а также государственные органы , органы местного самоуправления , иностранные государства , международные объединения и организации , для которых создаются объекты .

- это совокупность экономических, социальных , политических условий , обеспечивающих в стране надёжное и прибыльное вложение временно свободных денежных средств в целях получения дохода в будущем. - это совокупность экономических, социальных , политических условий , обеспечивающих в стране надёжное и прибыльное вложение временно свободных денежных средств в целях получения дохода в будущем.

1.Макроэкономические ( динамика ВВП, уровень инфляции , процентные ставки , доля сбережений в ВВП) 1.Макроэкономические ( динамика ВВП, уровень инфляции , процентные ставки , доля сбережений в ВВП) 2.Нормативно- правовые ( качество и стабильность законодательной базы , уровень соблюдения законности ). 3.Налогообложение ( качество налоговой системы и уровень налогового бремени ).

4.Информационное обеспечение (полнота и доступность информации об инвестиционных возможностях в стране в целом , о компаниях в частности, актуальность сведений , доверие к источнику информации , проведение рекламно- информационных компаний в СМИ , организация инвестиционных выставок , презентаций) . 4.Информационное обеспечение (полнота и доступность информации об инвестиционных возможностях в стране в целом , о компаниях в частности, актуальность сведений , доверие к источнику информации , проведение рекламно- информационных компаний в СМИ , организация инвестиционных выставок , презентаций) .

5.Предсказуемость , прозрачность страны для инвесторов (наличие чётких, облечённых в формальные процедуры общепринятых правил ведения деятельности на мировых и национальных рынках капитала ). 5.Предсказуемость , прозрачность страны для инвесторов (наличие чётких, облечённых в формальные процедуры общепринятых правил ведения деятельности на мировых и национальных рынках капитала ). Количественная оценка непрозрачности разработана аудиторской компанией Price Waterhouse Coopers( opacity index)

6.Задолженность по внешним обязательствам международным экономическим и финансовым организациям. Отражается в «показателе платёжеспособности» , определяемом журналом Euromoney 6.Задолженность по внешним обязательствам международным экономическим и финансовым организациям. Отражается в «показателе платёжеспособности» , определяемом журналом Euromoney

Показатель включает девять составляющих :политический риск , экономические перспективы , показатель внешней задолженности , долг в связи с дефолтом , кредитный рейтинг , доступ к банковским ресурсам , доступ к краткосрочным финансовым ресурсам , доступ на рынки капиталов , доступ к форфейтинговым услугам. Максимальная оценка 100 баллов. Показатель включает девять составляющих :политический риск , экономические перспективы , показатель внешней задолженности , долг в связи с дефолтом , кредитный рейтинг , доступ к банковским ресурсам , доступ к краткосрочным финансовым ресурсам , доступ на рынки капиталов , доступ к форфейтинговым услугам. Максимальная оценка 100 баллов.

- это формы и методы административного и экономического характера , используемые органами управления всех уровней для осуществления инвестиционной политики , обеспечивающей государственные задачи социально- экономического развития страны и её регионов , повышения эффективности инвестиций и их безопасности. - это формы и методы административного и экономического характера , используемые органами управления всех уровней для осуществления инвестиционной политики , обеспечивающей государственные задачи социально- экономического развития страны и её регионов , повышения эффективности инвестиций и их безопасности.

Общим государственным законодательством ( ГК, НК , ) ; Общим государственным законодательством ( ГК, НК , ) ; Специальными нормативными актами (ФЗ «Об инвестиционной деятельности , осуществляемой в форме капитальных вложений»)

Административные ( прямые); Административные ( прямые); Экономические ( косвенные ).

Законодательные и нормативные акты , содержащие регламенты , запреты , ограничения , разрешения; Законодательные и нормативные акты , содержащие регламенты , запреты , ограничения , разрешения; Разработка и финансирование проектов за счёт средств бюджетов всех уровней; Государственные гарантии по инвестиционным проектам; Экспертизы инвестиционных проектов Антимонопольные меры ;

Стандарты и осуществление контроля за их соблюдением; Стандарты и осуществление контроля за их соблюдением; Выпуск облигационных займов , гарантированных целевых займов; Концессии российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов ); Защита российских предприятий от поставок устаревших технологий.

Система налогов , механизм начисления амортизации и использования амортизационных отчислений ; Система налогов , механизм начисления амортизации и использования амортизационных отчислений ; Специальные налоговые режимы , не носящие индивидуального характера; Использование средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально- культурного назначения;

Развитие сети информационно- аналитических центров; Переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции; Финансовый лизинг.

1.Коллективные формы инвестирования 1.Коллективные формы инвестирования 2.Социальные инвестиции 3.Иностранные инвестиции 4.Лизинг

- осознанное и целенаправленное вложение средств мелким инвестором в отдельное предприятие (фонд) в расчёте на последующие коллективные прибыльные вложения аккумулированных средств. - осознанное и целенаправленное вложение средств мелким инвестором в отдельное предприятие (фонд) в расчёте на последующие коллективные прибыльные вложения аккумулированных средств.

1.лица, предоставляющие свои денежные средства финансовому посреднику, сами несут инвестиционные риски; 1.лица, предоставляющие свои денежные средства финансовому посреднику, сами несут инвестиционные риски; 2. при объединении денежных средств происходит обезличивание взносов и усреднение рисков, связанных с инвестированием;

3.частный инвестор может сам выбрать схему инвестирования в соответствии со своими предпочтениями 3.частный инвестор может сам выбрать схему инвестирования в соответствии со своими предпочтениями

1.ПИФы 1.ПИФы 2.Негосударственные пенсионные фонды 3.Общие фонды банковского управления

созданы в виде контрактных фондов созданы в виде контрактных фондов Достоинства этого: 1.исключение двойного налогообложения 2.не акционерное общество, следовательно не возникает трудностей с управлением

в один из активов позволяет выделять в один из активов позволяет выделять Фонды акций Фонды облигаций Фонды смешанных инвестиций Индексные фонды Фонды денежного рынка Фонды фондов

1.открытые 1.открытые 2.интервальные 3.закрытые

Могут выпускать и выкупать паи по требованию инвестора. Могут выпускать и выкупать паи по требованию инвестора. Как правило, паи таких фондов продаются и покупаются по стоимости чистых активов фонда в расчёте на пай.

осуществляют первичное размещение паёв путём публичной продажи. После этого они могут осуществлять дополнительные выпуски паёв только при согласии всех существующих инвесторов фонда. осуществляют первичное размещение паёв путём публичной продажи. После этого они могут осуществлять дополнительные выпуски паёв только при согласии всех существующих инвесторов фонда. Цена на паи закрытых фондов формируется на вторичном рынке, поэтому она может существенно отличаться от стоимости чистых активов.

Могут продавать и выкупать паи без специального разрешения на то со стороны всех инвесторов. Могут продавать и выкупать паи без специального разрешения на то со стороны всех инвесторов. В уставе содержится положение , ограничивающее число паёв, которые они могут купить или продать, а также периоды времени, когда покупка и продажа возможны.

1.Минимальная сумма, по достижении которой фонд считается сформированным. 1.Минимальная сумма, по достижении которой фонд считается сформированным. Для открытых и закрытых ПИФов - 2,5 млн.руб., а для интервальных – 5 млн.руб.

2.В состав активов инвестиционных фондов могут входить : 2.В состав активов инвестиционных фондов могут входить : Государственные ценные бумаги РФ Муниципальные ценные бумаги Акции и облигации Российских АО Ценные бумаги иностранных государств Акции и облигации иностранных АО Недвижимость Денежные депозиты

- это именная ценная бумага , удостоверяющая право её владельца на получение денежных средств в размере, определяемом на основе стоимости имущества ПИФа, который выпускает пай. - это именная ценная бумага , удостоверяющая право её владельца на получение денежных средств в размере, определяемом на основе стоимости имущества ПИФа, который выпускает пай. Каждый инвестиционный пай даёт владельцу одинаковые права.

- это разность всех активов фонда , оцененных по рыночной цене, или в случае невозможности её определения по иной установленной процедуре и всех обязательств фонда. - это разность всех активов фонда , оцененных по рыночной цене, или в случае невозможности её определения по иной установленной процедуре и всех обязательств фонда. СЧА в расчёте на один пай фонда принято называть стоимостью пая.

- это особая организационно- правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения , основным видом деятельности которой является негосударственное пенсионное обеспечение участников Фонда на основании договоров о негосударственном пенсионном обеспечении. - это особая организационно- правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения , основным видом деятельности которой является негосударственное пенсионное обеспечение участников Фонда на основании договоров о негосударственном пенсионном обеспечении.

по негосударственному пенсионному обеспечению включает по негосударственному пенсионному обеспечению включает аккумулирование пенсионных взносов , размещение пенсионных резервов в соответствии с действующим законодательством, распределение полученного дохода, оформление и выплата негосударственных пенсий.

являются аналогом ПИФов и формируются коммерческими банками. являются аналогом ПИФов и формируются коммерческими банками. Фондам разрешено вкладывать в любые бумаги (векселя, фьючерсы , форварды) Доход выплачивается при изъятии средств из фонда.

ОФБУ – это расширенная форма доверительного управления имуществом учредителя управления, выражающаяся в объединении имущества нескольких учредителей с целью более эффективного управления им доверительным управляющим – кредитной организацией, зарегистрировавшей ОФБУ. ОФБУ – это расширенная форма доверительного управления имуществом учредителя управления, выражающаяся в объединении имущества нескольких учредителей с целью более эффективного управления им доверительным управляющим – кредитной организацией, зарегистрировавшей ОФБУ.

заключает с доверительным управляющим договор доверительного управления. заключает с доверительным управляющим договор доверительного управления. При этом доверительный управляющий ОФБУ осуществляет долевой учет, который позволяет выделить в любой момент времени часть дохода,постоянно прирастающего в процессе доверительного управления.

кредитная организация, созданная и функционирующая в соответствии с требованиями текущего законодательства РФ и удовлетворяющая на момент регистрации ОФБУ определенным условиям. кредитная организация, созданная и функционирующая в соответствии с требованиями текущего законодательства РФ и удовлетворяющая на момент регистрации ОФБУ определенным условиям.

с момента государственной регистрации прошло не менее 1 года; с момента государственной регистрации прошло не менее 1 года; размер собственных средств должен составлять не менее 100 млн. рублей; на 6 последних отчетных дат перед датой принятия решения о создании ОФБУ должна быть отнесена к I категории по финансовому состоянию "Финансово стабильные банки"

Регулирующую функцию осуществляет Банк России в соответствии с нормативными правовыми актами РФ Регулирующую функцию осуществляет Банк России в соответствии с нормативными правовыми актами РФ Контроль и надзор осуществляет Департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России через Территориальное управление Банка России (ТУ Банка России)

Учет операций с имуществом осуществляет доверительный управляющий с использованием счетов доверительного управления Учет операций с имуществом осуществляет доверительный управляющий с использованием счетов доверительного управления Аналитический учет долевых взносов в ОФБУ ведется доверительным управляющим по лицевым счетам учредителей доверительного управления

денежные средства в валюте РФ и в иностранной валюте денежные средства в валюте РФ и в иностранной валюте ценные бумаги природные драгоценные камни и драгоценные металлы производные финансовые инструменты, принадлежащие резидентам РФ на правах собственности

Доходы перечисляются учредителю в форме: Доходы перечисляются учредителю в форме: уплаты накопленных процентов на долю в составе ОФБУ присоединения накопленных процентов на долю в составе ОФБУ к этой доле в составе ОФБУ возврата принадлежащей доверителю доли в составе ОФБУ на момент возврата

ОФБУ не могут вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента либо группы эмитентов, связанных между собой отношениями имущественного контроля или письменным соглашением. ОФБУ не могут вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента либо группы эмитентов, связанных между собой отношениями имущественного контроля или письменным соглашением. Это ограничение не распространяется на государственные ценные бумаги.

При возврате имущества, принадлежащих вкладчику его доход попадает под налогообложение, при условии, что цена пая на дату возврата паев больше цены пая на дату первоначального приобретения При возврате имущества, принадлежащих вкладчику его доход попадает под налогообложение, при условии, что цена пая на дату возврата паев больше цены пая на дату первоначального приобретения В случае возникновения убытка налогообложения не возникает

При возникновении дохода НДФЛ составляет 13 % от него, уплачивается только при фактической продаже паев: НДФЛ = (П × С2 − П × С1 − ПУ − ДВУ) × 13 %, где: При возникновении дохода НДФЛ составляет 13 % от него, уплачивается только при фактической продаже паев: НДФЛ = (П × С2 − П × С1 − ПУ − ДВУ) × 13 %, где: П — количество паев для возврата; С2 — стоимость пая на дату возврата; С1 — стоимость пая на день покупки; ПУ — премия доверительного управляющего; ДВУ — дополнительное вознаграждение управляющего;

Банк как налоговый агент перечисляет 13 % с дохода физического лица (резидента РФ), в бюджет РФ Банк как налоговый агент перечисляет 13 % с дохода физического лица (резидента РФ), в бюджет РФ Юридические лица производят расчет налоговой базы самостоятельно, при выводе их средств банк не является налоговым агентом

Инвестиционный риск Инвестиционный риск неполучение или недополучение прироста капитала по сравнению с альтернативными способами вложений Рыночный риск риск изменения рыночных цен активов. Риск неплатежей эмитентов ценных бумаг, контрагентов или уполномоченных брокеров

Риск потери ликвидности Риск потери ликвидности ценной бумаги или исключения ее из листинга биржи Операционный риск сбои в программном обеспечении, средствах связи и коммуникаций, конфликты интересов Кредитный риск возможность финансовых потерь вследствие дефолта или реструктуризации долговых обязательств эмитента

ОФБУ востребована среди людей зрелых и обеспеченных. Возраст участника фонда ОФБУ – 35-44 лет, высшее образование присутствует, а уровень дохода – выше среднего (не менее 1000 долл. на члена семьи). ОФБУ востребована среди людей зрелых и обеспеченных. Возраст участника фонда ОФБУ – 35-44 лет, высшее образование присутствует, а уровень дохода – выше среднего (не менее 1000 долл. на члена семьи). Чаще всего к ОФБУ как способу инвестирования собственного капитала прибегают менеджеры среднего звена и собственники малого бизнеса.

более широкие инвестиционные возможности и свобода при формировании инвестиционного портфеля, более широкие инвестиционные возможности и свобода при формировании инвестиционного портфеля, - более широкие возможности по диверсификации рисков, - более высокая надежность ОФБУ как финансового инструмента, связанного с банком, символом консервативности и надежности

Производство качественной продукции и услуг для потребителей Производство качественной продукции и услуг для потребителей Создание привлекательных рабочих мест, выплата легальных зарплат и инвестиции в развитие человеческого потенциала Выполнение требований законодательства: трудового, налогового, экологического

Построение добросовестных отношений со всеми заинтересованными сторонами Построение добросовестных отношений со всеми заинтересованными сторонами Эффективное ведение бизнеса, ориентированное на создание добавленной стоимости и рост благосостояния акционеров Учёт общественных ожиданий и общепринятых этических норм в практике ведения дел

-материальные, технологические, управленческие или иные ресурсы , а также финансовые средства компаний , направляемые по решению руководства на реализацию социальных программ , разработанных с учётом интересов основных внутренних и внешних заинтересованных сторон в предположении, что в стратегическом отношении компанией будет получен определённый социальный и экономический эффект -материальные, технологические, управленческие или иные ресурсы , а также финансовые средства компаний , направляемые по решению руководства на реализацию социальных программ , разработанных с учётом интересов основных внутренних и внешних заинтересованных сторон в предположении, что в стратегическом отношении компанией будет получен определённый социальный и экономический эффект

регулируются законом № 160-ФЗ« Об иностранных инвестициях в РФ» регулируются законом № 160-ФЗ« Об иностранных инвестициях в РФ»

1.Прямые 1.Прямые 2.Портфельные 3.Прочие

Долевое участие в капитале предприятий, создаваемых совместно с юридическими лицами либо гражданами РФ Долевое участие в капитале предприятий, создаваемых совместно с юридическими лицами либо гражданами РФ Создание предприятий полностью принадлежащих иностранным инвесторам Приобретение предприятий, имущественных комплексов

Приобретение паёв, акций, облигаций Приобретение паёв, акций, облигаций Приобретение прав пользования землёй и иными природными ресурсами Приобретение иных имущественных прав Инвестиции в форме государственных займов

Лизинг - совокупность экономических и правовых отношений , возникающих в связи с реализацией договора лизинга , в том числе и в связи с приобретением предмета лизинга. Лизинг - совокупность экономических и правовых отношений , возникающих в связи с реализацией договора лизинга , в том числе и в связи с приобретением предмета лизинга.

- это договор , в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определённого им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. - это договор , в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определённого им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.

могут быть любые непотребляемые вещи , в том числе предприятия и другие имущественные комплексы , здания , сооружения , оборудование , транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество , используемые для предпринимательской деятельности. могут быть любые непотребляемые вещи , в том числе предприятия и другие имущественные комплексы , здания , сооружения , оборудование , транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество , используемые для предпринимательской деятельности.

Относятся Относятся Лизингополучатель; Лизингодатель ; Продавец.

физическое или юридическое лицо , которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определённую плату , на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга. физическое или юридическое лицо , которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определённую плату , на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

физическое или юридическое лицо , которое за счёт привлечённых и (или) собственных денежных средств приобретает имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за плату , на срок и на определённых условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности. физическое или юридическое лицо , которое за счёт привлечённых и (или) собственных денежных средств приобретает имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за плату , на срок и на определённых условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности.

-физическое или юридическое лицо , которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продаёт лизингодателю в обусловленный срок имущество , являющееся предметом лизинга. -физическое или юридическое лицо , которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продаёт лизингодателю в обусловленный срок имущество , являющееся предметом лизинга.

возможно: возможно: 1)Приобрести объект сделки по согласованной цене в собственность; 2)Продлить лизинговой договор на прежних или на иных условиях; 3)Вернуть оборудование собственнику.

Коммерческие и инвестиционные банки ; Коммерческие и инвестиционные банки ; Гаранты лизинговых сделок ; Страховые компании ; Консалтинговые фирмы ; Посредники ; Лизинговые брокеры.

Виды лизинга: Виды лизинга: Финансовый и Оперативный лизинг.

1.Лизингодатель закупает имущество для передачи его в лизинг по указанию лизингополучателя. 1.Лизингодатель закупает имущество для передачи его в лизинг по указанию лизингополучателя. 2.Кроме лизингодателя и лизингополучателя в сделке участвует продавец объекта сделки. 3.Продолжительность договора лизинга соизмерима со сроком амортизации. 4.Переход права собственности невозможны до выплаты лизингополучателем полной суммы.

характеризуется тем, что характеризуется тем, что 1.Лизингодатель закупает имущество на свой страх и риск , а не по указанию лизингополучателя. 2.По истечении срока действия договора предмет лизинга возвращается лизингодателю. 3.Лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга.

4.Предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации имущества. 4.Предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации имущества.

Лизинг делится на Лизинг делится на Чистый ; Полный ; Частичный.

характерен тем , что все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. характерен тем , что все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель.

-лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. -лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества.

характеризуется тем ,что на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества. характеризуется тем ,что на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

Лизинг делится на Лизинг делится на Срочный ; Возобновляемый.

когда имеет место одноразовая аренда имущества. когда имеет место одноразовая аренда имущества.

при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период.

различаются виды лизинга : различаются виды лизинга : Двусторонний ; Финансовый ; Возвратный ; Сублизинг.

-если лизингодатель обеспечивает покупку , как правило , за счёт своих собственных средств или с помощью заимствования под собственное обеспечение лизингодателя. -если лизингодатель обеспечивает покупку , как правило , за счёт своих собственных средств или с помощью заимствования под собственное обеспечение лизингодателя. Лизингодатель одновременно является производителем или поставщиком оборудования.

Предусматривает в сделке трёх участников : поставщика , лизингодателя и лизингополучателя. Предусматривает в сделке трёх участников : поставщика , лизингодателя и лизингополучателя.

с двумя участниками с совмещением обязательств в одном лице , который представляет собой систему взаимосвязанных соглашений , при которой предприятие – собственник имущества продаёт эту собственность лизинговой компании и одновременно оформляет соглашение о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга. с двумя участниками с совмещением обязательств в одном лице , который представляет собой систему взаимосвязанных соглашений , при которой предприятие – собственник имущества продаёт эту собственность лизинговой компании и одновременно оформляет соглашение о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

предусматривает , что имущество , которое получено в соответствии с договором лизинга , сдаётся в свою очередь в аренду третьей стороне. предусматривает , что имущество , которое получено в соответствии с договором лизинга , сдаётся в свою очередь в аренду третьей стороне.

Различают: Различают: Лизинг движимого имущества (автотранспортные средства , станки , линии , различные виды техники ); Лизинг недвижимости (здания , сооружения , суда , самолёты , космическая техника)

Выделяют Выделяют Лизинг с полной окупаемостью ; Лизинг с неполной окупаемостью.

когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и соответственно выплата лизингодателю стоимости имущества(финансовый лизинг). когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и соответственно выплата лизингодателю стоимости имущества(финансовый лизинг).

при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть её(оперативный лизинг ) при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть её(оперативный лизинг )

Различают формы Различают формы Внутренний лизинг , когда лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами и представляют одну страну. Международный лизинг , когда лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом РФ.

В конце 1990 –х гг – начале ХХ1 в в нашей стране приняты законодательные акты: В конце 1990 –х гг – начале ХХ1 в в нашей стране приняты законодательные акты: Гражданский кодекс РФ ; ФЗ №16-ФЗ от 8 февраля 1998г «О присоединении РФ к конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге»; ФЗ№ 10- ФЗ от 29 января 2002 г. «О финансовой аренде (лизинге )» Налоговый кодекс РФ

1) лизинговые правоотношения являются отношениями трёх сторон (лизингополучателя ,лизингодателя , поставщика имущества ); 1) лизинговые правоотношения являются отношениями трёх сторон (лизингополучателя ,лизингодателя , поставщика имущества ); 2) лизингодатель – собственник имущества ; 3)лизингополучатель использует имущество для предпринимательских целей ;

4) участникам лизинговых правоотношений предоставляется свобода в определении условий лизингового договора; 4) участникам лизинговых правоотношений предоставляется свобода в определении условий лизингового договора; 5) лизингополучатель – единственный субъект , который несёт риск потери лизингового имущества; 6) лизингополучатель вправе предъявлять непосредственно продавцу имущества , являющемуся предметом договора финансового лизинга , требования , вытекающие из договора купли – продажи.

1) В НК была сформирована новая амортизационная политика . 1) В НК была сформирована новая амортизационная политика . Всё амортизируемое имущество объединяется в 10 групп в зависимости от сроков их полезного использования и принимается на учёт по первоначальной (восстановительной ) стоимости.

3) Налогоплательщики могут по своему выбору пользоваться двумя способами начисления амортизации – линейным и нелинейным. 3) Налогоплательщики могут по своему выбору пользоваться двумя способами начисления амортизации – линейным и нелинейным. 4) Ускоренная амортизация с коэффициентом 3 может применяться как для движимого имущества , так и для недвижимости.

Структура лизинговых платежей: Структура лизинговых платежей: 1.Амортизация имущества; 2.Плата за финансовые ресурсы ; 3.Маржа лизингодателя; 4.Рисковая премия ; 5.Плата за дополнительные услуги лизингодателя ; 6.Страховые платежи ; 7.Налоги.

Может начисляться Может начисляться а) на основе двух методов – линейного и нелинейного (метод уменьшающегося остатка ); б) ускоренным методом с коэффициентом ускорения не выше 3 .

Стоимость этих ресурсов колеблется в зависимости от положения на валютном и рублёвом кредитном рынке. Стоимость этих ресурсов колеблется в зависимости от положения на валютном и рублёвом кредитном рынке.

включает в себя собственные расходы лизингодателя и получаемую им прибыль(3-5 % без учёта налогов и сборов). включает в себя собственные расходы лизингодателя и получаемую им прибыль(3-5 % без учёта налогов и сборов).

величина которой зависит от уровня различных видов рисков, с которыми сталкивается лизингодатель в ходе реализации проекта , например финансовые риски. величина которой зависит от уровня различных видов рисков, с которыми сталкивается лизингодатель в ходе реализации проекта , например финансовые риски. Рисковая премия может быть учтена в ставке лизинговой маржи.

- консалтинговые , юридические , технические , , а также приобретение у третьих лиц : прав на интеллектуальную собственность , лицензионных прав , прав на товарные знаки , марки , программное обеспечение . - консалтинговые , юридические , технические , , а также приобретение у третьих лиц : прав на интеллектуальную собственность , лицензионных прав , прав на товарные знаки , марки , программное обеспечение .

плата за различные формы страхования имущества , переданного в лизинг , возврата лизинговых платежей , если они осуществлялись лизингодателем. плата за различные формы страхования имущества , переданного в лизинг , возврата лизинговых платежей , если они осуществлялись лизингодателем.

которые выплачивает лизингодатель за сдаваемое в лизинг имущество , например налог на добавленную стоимость , налог на имущество ( если имущество находится на балансе лизингодателя) которые выплачивает лизингодатель за сдаваемое в лизинг имущество , например налог на добавленную стоимость , налог на имущество ( если имущество находится на балансе лизингодателя)

ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС

ЛП- общая сумма лизинговых платежей ; ЛП- общая сумма лизинговых платежей ; АО- величина амортизационных отчислений ; ПК- плата за используемые кредитные ресурсы ; КВ- комиссионное вознаграждение лизингодателю ; ДУ- плата за дополнительные услуги лизингополучателю; НДС- налог на добавленную стоимость

БС- балансовая стоимость имущества – предмета договора лизинга ; БС- балансовая стоимость имущества – предмета договора лизинга ; НА – норма амортизационных отчислений.

ПК- плата за используемые кредитные ресурсы ; ПК- плата за используемые кредитные ресурсы ; КР- кредитные ресурсы ; СтК - ставка за кредит в процентах годовых.

КР- кредитные ресурсы , используемые на приобретение имущества , плата за которые осуществляется в расчётном году; КР- кредитные ресурсы , используемые на приобретение имущества , плата за которые осуществляется в расчётном году; ОСн и ОСк – расчётная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и на конец года; Q- коэффициент , учитывающий долю заёмных средств в общей стоимости приобретаемого имущества

Р – ставка комиссионного вознаграждения в процентах годовых от балансовой стоимости имущества; Р – ставка комиссионного вознаграждения в процентах годовых от балансовой стоимости имущества; БС – балансовая стоимость имущества _ предмета договора лизинга

ОСн и ОСк - расчётная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и на конец года ; ОСн и ОСк - расчётная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и на конец года ; СтВ – ставка комиссионного вознаграждения , устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества – предмета договора.

ДУ – плата за дополнительные услуги в расчётном году ; ДУ – плата за дополнительные услуги в расчётном году ; Рп – расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу ; Т – срок договора в годах.

НДС – величина налога , подлежащего уплате в расчётном году ; НДС – величина налога , подлежащего уплате в расчётном году ; В – выручка от сделки по договору лизинга в расчётном году ; СтН – ставка налога на добавленную стоимость в процентах.

ЛВ к = ЛП : Т : 4; где ЛВ к = ЛП : Т : 4; где ЛВк - размер ежеквартального лизингового взноса ; ЛП – общая сумма лизинговых платежей; Т – срок договора лизинга в годах. ЛВм = ЛП : Т : 12 ; где ЛВм – размер ежемесячного лизингового взноса

Условия договора: Условия договора: Стоимость имущества 160 млн.руб. Срок договора 10 лет Норма амортизации 10% Процентная ставка по кредиту 40% Кредитные ресурсы 160 млн .руб Процент комиссионного вознаграждения 10%

Дополнительные услуги лизингодателя: Дополнительные услуги лизингодателя: - командировочные расходы 6 млн.руб; - консалтинговые услуги 2 млн.руб.; - обучение персонала 4 млн.руб. Ставка налога на добавленную стоимость 20%; Лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями начиная с первого года.

АО = 160,0 х 10: 100 = 16,0 млн, руб. АО = 160,0 х 10: 100 = 16,0 млн, руб. ПК = 152,0 х 40: 100 = 60,8 млн. руб. КВ = 152,0 х 10: 100 = 15,2 млн. руб. ДУ = (3,6 + 2,0 + 4,0): 10 = 0,96 млн. руб. В = 16,0 + 60,8 + 15,2 + 0,96 = 92,96 млн. руб. НДС = 92,96 х 20: 100 = 18,592 млн. руб. ЛП = 16,0 + 60,8 + 15,26 + 0,96 + 18,592 = 111,552 млн. руб.

683,52 :10 = 68,352млн.руб 683,52 :10 = 68,352млн.руб

БС – балансовая стоимость объекта (стоимость контракта) БС – балансовая стоимость объекта (стоимость контракта) К1,2,л – коэффициенты , выражающие взаимосвязь условий лизинговой сделки

Стф- ставка финансирования (Стк+Сткв) Стф- ставка финансирования (Стк+Сткв) N- число платежей в год (1,2,4.12) n - общее количество платежей в течение всего срока действия лизингового соглашения n = Тл* N, где Тл- срок лизингового договора,(лет)

БСо – остаточная стоимость объекта в процентах от первоначальной стоимости БСо – остаточная стоимость объекта в процентах от первоначальной стоимости

О- срок отсрочки в годах О- срок отсрочки в годах

1.Возможность применения механизма ускоренной амортизации 1.Возможность применения механизма ускоренной амортизации 2.Возможность учёта предмета лизинга на балансе лизингодателя или лизингополучателя по взаимному соглашению. 3.Экономия на отчислениях при уплате налога на имущество , налогооблагаемой базой для которого при ускоренной амортизации становится быстро уменьшаемая остаточная стоимость.

4.Отнесение перечисленных лизинговых платежей на расходы (себестоимость продукции) лизингополучателя , что позволяет снизить налогоплательщику отчисления на уплату налога на прибыль. 4.Отнесение перечисленных лизинговых платежей на расходы (себестоимость продукции) лизингополучателя , что позволяет снизить налогоплательщику отчисления на уплату налога на прибыль. 5.Возможность получения лизингодателем льгот по налогообложению на основании решений органов управления субъектами федерации.

6. Лизингополучатель , пользуясь имуществом , применяет рассрочку платежа. 6. Лизингополучатель , пользуясь имуществом , применяет рассрочку платежа. 7. Лизинговой компании в силу возможности использования своих профессиональных и деловых контактов легче по сравнению с обычным предприятием решить с банком комплекс вопросов по кредитованию ;

с поставщиками оборудования вопросы поставки , монтажа , технического обслуживания , коммерческого кредитования лизинговой сделки; с поставщиками оборудования вопросы поставки , монтажа , технического обслуживания , коммерческого кредитования лизинговой сделки; вопросы растаможивания предмета лизинга. 8. Переговоры с производителями и поставщиками , оформление договоров купли- продажи , регистрацию имущества производит лизингодатель , что сокращает затраты лизингополучателя.