Презентация на тему: Права акционеров, равноправное отношение и роль осударства

ПРАВА АКЦИОНЕРОВ, РАВНОПРАВНОЕ ОТНОШЕНИЕ И РОЛЬ ГОСУДАРСТВА

Отношение к акционерам, создание стоимости и корпоративное управление

Защита прав акционеров обеспечивается в соответствии с определенными правилами, но направляется економическими стимулами. Лица, ответственные за разработку политики, должны не только устанавливать справедливые нормы, но и определять правильные стимулы Надлежащее корпоративное управление не столько увеличивает биржевую стоимость акций, сколько защищает ее от уничтожения. Такое уничтожение может приобретать наибольшего значения и является таким тогда, когда потребность в собственном капитале является наименшей. В долгосрочном понимании, потребность в собственном капитале лучше будет направлять корпоративное управление. Однако определенные ситуации, когда потребность в собственном капіталі уменшается (напр., государственная собственность, заниженная стоимость кредита, рыночные “мыльные пузыри”, выраженное банкротство), уничтожают стимулы для осуществления надлежащего корпоративного управления Лицам, ответственным за разработку политики, необходимо идентифицировать такие ситуации, избегать их возникновению, если это возможно, и повысить уровень надзора/проверки, если этого нельзя избежать

Надлежащее корпоративное управление не столько увеличивает биржевую стоимость акций, сколько защищает ее от уничтожения.

Исследование существенным образом связывает отсутствие корпоративного управления с уничтожением биржевой стоимости акций

Уничтожеине биржевой стоимости акций посредством ненадлежащего корпоративного управления может иметь существенные последствия

Уничтожение биржевой стоимости акций также обозначает понесение потерь при больших объемах иностранных инвестиций

Защита прав акционеров направляется возростающей потребностью в привлечении собственного капитала для финансовой экспансии 1. Потребность в привлечении собственного каитала

В краткосрочном понимании, уничтожение приобретает наибольшего значения, а корпоративное управление является наихудшим, если потребность во власном капитале является наименьшей

В долгосрочном понимании, отсутствие реинвестирования или новых инвестиций уменшит денежный поток, чего можна избежать

Со временем, по мере того как у компаний возникает потребность в реинвестировании доходов и/или привлечении нового собственного капитала, корпоративное управление улучшается, но...

... Действующий цикл может быть прерван, если компания в состоянии полностью финансировать операции/расширение деятельности за счет полученных поступлений ...

Или, если, как это касается государственных (или субсидируемых) предприятий и “горячих” частных компаний, инсайдери могут обеспечить приемлемую ставку дохода для акционеров (включая государство), в то время когда “снимаются” избыточные денежные потоки.

Для обеспечения защиты прав акционеров и равноправного отношения, лица, ответственные за розработку политики, должны, таким образом, понимать економические стимулы, которые направляют корпоративное управленние, и сосредотачиваются, в частности, на ситуациях, когда такие стимулы подавляются

В то вреям, когда очевидное отсутствие прозрачности и процесса разглашения надлежащей информаци скрыли действительное состояние Енрона, его банкротство произошло через неправильные деловые решения; этого нельзя было избежать даже благодаря образцовому Правлению