Презентация на тему: как удержать отток украинского капитала за границу

Урегулирование партнерских отношений Украина

Роль Кипра в оптимизации налогообложения на международном уровне

Налоговая система Кипра - основные особенности Налог на чистую прибыль корпораций составляет 10% и является самым низким в ЕС Отсутствие налога на продажу ценных бумаг («документов на право собственности») - безусловно Освобождение от уплаты налога на дивиденды за рубежом на простых условиях (отсутствие минимального капитала/%/ периода владения) Прибыль от деятельности постоянного представительства компании за рубежом освобождается от налогообложения Налоги, удержанные за рубежом, могут быть зачислены в счет налоговых обязательств на Кипре Не удерживаются налоги или другие налоги на какие-либо выплаты (дивиденды, проценты, роялти), осуществленные за пределами Кипра

Налоговая система Кипра - основные особенности Применяются Директивы ЕС: о реорганизациях, о материнских и дочерних компаниях, о процентах и роялти. Широкий ряд договоров, предусматривающих нулевые либо низкие ставки налога Отсутствие правил недостаточной капитализации Отсутствие издержек на уход компаний Отсутствие законов о контролируемых иностранных корпорациях Система, одобренная ОЭСР и соответствующая требованиям ЕС

Налоговая система Кипра - основные особенности На основании участия предоставляется освобождение от уплаты налога на иностранные дивиденды: Освобождение от налога не предоставляется, ТОЛЬКО если: дивиденд прямо или косвенно происходит из инвестиций/ «пассивного» дохода; иностранная компания оплатила налог на такой доход по ставке менее 5%. В противном случае доход от дивидендов облагается налогом по ставке 17%. Налог, удержанный за рубежом, может быть зачислен в счет налоговых обязательств на Кипре.

Договор об избежании двойного налогообложения между Украиной и Кипром Между Украиной и Кипром заключен наиболее благоприятный Договор об избежании двойного налогообложения Применяется прежний договор между СССР и Кипром Ставки удержания налога Дивиденды : 0 Проценты: 0 Роялти: 0 Доход от прироста капитала за счет реализации акций (включая компании, владеющие активами в недвижимости) не облагается налогом в Украине Доход от прироста капитала за счет реализации акций также освобожден от уплаты налогов на Кипре (на основании кипрского налогового законодательства), если компания не владеет недвижимостью на Кипре

Кипрская компания с украинскими инвестициями

Финансирование украинских дочерних предприятий через кипрскую компанию

Коммерческая прибыль по операциям финансирования Минимально допустимая маржа прибыли была подтверждена Уполномоченным по вопросам налогообложения доходов Следующие размеры минимальной маржи применяются к процентным кредитам со свободным риском: a) кредиты на сумму до 50 млн. евро: маржа – 0,35% b) кредиты на сумму более 50 млн. евро, но меньше 200 млн. евро: маржа – 0,25% c) кредиты на сумму свыше 200 млн. евро: маржа - 0,125% Если получаемый и предоставляемый кредит являются беспроцентными, минимально допустимая маржа прибыли составляет 0,35% (теоретический процентный доход), независимо от уровня кредита. Маржа применяется к кредитам кипрских компаний, принадлежащих нерезидентам, которые считаются “взаимными кредитами со свободным риском” (сделки проводятся между родственными компаниями).

Коммерческая прибыль по операциям финансирования Вышеуказанная маржа также применяется, если компания получает кредит в банке, а банк получает гарантии от других родственных компаний. Маржа применяется к каждой отдельной операции финансирования. Минимально допустимая маржа рассчитывается после вычета расходов, прямо или косвенно связанных с операцией финансирования, т.е. является чистой маржой. Любая курсовая разница валюты (реализованной либо нереализованной) не должна уменьшать либо увеличивать облагаемую налогом прибыль.

Роль Кипра в оптимизации налогообложения на международном уровне Кипрская компания с украинскими инвестициями Стандартная структура, используемая на практике

Роль Кипра в оптимизации налогообложения на международном уровне Кипрская компания с украинскими инвестициями Стандартная структура для первичного размещения акций на фондовой бирже (IPO)/Структура фондов

Особенности сделок M&A в Украине Ноябрь 2011г.

Финансирование развития

Тройка Диалог – №1 в Украине в M&A и ECM, а также ведущий игрок в DCM и привлечении кредитов

Лидирующие позиции Тройки Диалог/Сбербанка на рынке M&A

Лидирующие позиции Тройки Диалог/Сбербанка на рынке M&A: результаты за 3 кв. 2011 г.

Почему Сбербанк / Тройка? (1/3)

Почему Сбербанк / Тройка? (2/3)

Почему Сбербанк / Тройка? (3/3)

Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку Тевелев Д.М., Председатель ГКЦБФР Круглый стол “Как удержать отток украинского капитала за границу: урегулирование партнерских отношений в украинском и иностранном праве. Возможности и угрозы для бизнеса” 08 ноября 2011 г.

Реформа корпоративного управления Закон «Об акционерных обществах» предусматривает: полную дематериализацию всех акций в Украине; существенное расширение корпоративных прав миноритарных акционеров преимущественное право для акционеров на приобретение акций дополнительных выпусков и право требования выкупа принадлежащих им акций в случае несогласия с решениями общего собрания (на законодательном уровне); полномочия органов управления акционерным обществом (общего собрания, наблюдательного совета, исполнительного органа, ревизионной комиссии); требование к лицу, приобретшего контрольный пакет акций, предложить другим акционерам продать ему акции по рыночной цене; право акционера на получение информации о деятельности акционерного общества; возможность заключения акционерных соглашений.

Реформа корпоративного управления Закон «Об акционерных обществах» - это: устранение существующих пробелов законодательства Украины в сфере корпоративного управления; повышение корпоративной культуры; повышение эффективности защиты прав инвесторов; повышение инвестиционной привлекательности акционерных обществ в целом; внедрение общепринятых мировых стандартов корпоративного управления.

Реформа корпоративного управления

Реформа корпоративного управления Комиссия разъясняет законодательство по акционерным обществам в части: перевода акций в бездокументарную форму; внесения необходимых изменений в устав общества; переизбрания главы наблюдательного совета АО; компетенции органов АО при принятии решений выкупленных акций АО; порядка избрания членов наблюдательного совета АО путем кумулятивного голосования; преобразования АО в ООО и коммандитные общества; осуществления обязательного выкупа АО размещенных акций.

Приоритеты Комиссии в дальнейшем развитии фондового рынка