Презентация на тему: Независимый директор

Независимый директор в Совете директоров. Цели Кодекса Независимых Директоров. Презентация для Ассоциации Независимых ДиректоровМосква, 26 марта 2003

Правильная структура компании и профессиональные механизмы финансирования Правильная структура компании, прозрачность корпоративного управления и эффективные механизмы финансирования необходимы для:Роста компании; Повышения ликвидности и эффективной стратегии выхода из компании для основных владельцев.

От чего зависит эффективность финансирования? Возможные способы финансирования: Участие в уставном капитале (размещение акций и IPO) Займ (частное размещение или корпоративные облигации) Эффективность финансирования зависит от:Правильной корпоративной структуры и корпоративного управления ПрозрачностиБизнес-модели, бизнес-планаФинансовой отчетности по международным стандартам (ISA/GAAP) Результат: способность компании при любых рыночных условиях получить самое дешевое финансирование.

Почему необходим институт независимых директоров? Современные реалии российского рынка:Менеджмент, мажоритарные владельцы и директора в одном лицеЭто приводит к конфликту интересовИ зачастую к ущемлению интересов миноритарных акционеров. Что приводит к недоверию рынка к политике компанииИ в результате к понижению ее цены.

Независимые директора и корпоративное управление Роль института независимых директоров:Один из важнейших атрибутов деятельности публичной компанииНалаживание необходимых деловых связейУлучшение репутации компанииПовышение прозрачности и эффективности управленияУвеличение капитализации компании и улучшение ее позиций на фондовом рынке

Независимые директора и корпоративное управление Независимые директора должны являться гарантом:Защиты миноритарных акционеровПерехода к профессиональному управлению компанией с разделением функций менеджмента и владельцев/директоровПрозрачности деятельности компанииВыбор независимых директоров должен определяться:Опытом кандидата в специфической индустрии;Желанием кандидата использовать свои контакты для роста компании;Статусом кандидатаПравильный выбор независимых директоров => увеличение инвестиционной привлекательности компании => повышение ее капитализации

Необходимость Кодекса Независимых Директоров Необходимы правила поведения независимых директоров, которые определяют их профессиональную этику, взаимоотношения с компанией, акционерами и третьими сторонамиСоздание Кодекса Независимых Директоров - нужный и своевременный шаг

Независимые директора в РБК Наблюдательный совет (Совет Директоров) в РБКРавновесие между менеджментом и наблюдательными советами – обязательное условие деятельности публичной компании Большая часть акций у менеджмента => в РБК создан внутренний наблюдательный советНеобходимы гарантии прав инвесторов => привлекаются люди со стороны (независимые директора) Независимые директора РБК:Ханс-Йорг Рудлофф, Исполнительный Председатель Совета директоров в Barclays Capital, бывший Председатель Совета директоров и Председатель Правления в Credit Suisse First Boston. Майкл Хаммонд, партнер в City Capital Corporation Limited, занимал руководящие должности в ABN-AMRO Rothschild, Flemings, UBS Warburg и Swiss Bank Corporation. Нил Осборн, управляющий директор и издатель группы Euromoney.

Независимые директора – один из факторов оценки компании при привлечении финансирования (IPO) Цена компании = предполагаемая посленалоговая прибыль на следующий год Х коэффициент (P/E) P/E определяется:принадлежностью данной компании к определенному индустриальному сегменту; объемом продаж;корпоративным управлением и независимыми директорами;страновым риском;общей обстановкой на рынке ценных бумаг. Примеры коэффициента P/E при IPO:     

План действий при привлечении финансирования (IPO) Корпоративное реструктурированиеВыбор независимых директоровПодготовка аудита за два года одной из престижных компанийРабота с брокерскими компаниями: подготовка исследованияРабота с адвокатами: подготовка информационного меморандумаПроведение road-show: работа с потенциальными инвесторамиПроведение рекламно-информационной кампании перед размещением Оценка капитализации компании и IPOНачало вторичных торгов    

Независимые директора и доверие инвесторов Независимые директора – необходимое, но не достаточное условие выхода компании на рынок ценных бумагТолько выполнение всех вышеперечисленных условий позволяет заслужить и сохранить доверие инвесторов